Summer Dreams

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

駐台15家外資券商全面看空股價後市，衝擊宏達電昨（31）日跌停159.5元鎖死，跌破2002年上市承銷價163元。外資圈擔心，宏達電第三季本業幾乎宣告虧損，致使投資價值評量法將由本益比法改為股價淨值（P/B）法。

宏達電因第3季展望差，昨天連帶拖垮一票供應鏈股價，包括大立光、可成、F-TPK等均出現大跌，外資法人指出，目前看來，宏達電財報利空對大立光與F-TPK衝擊相對較輕微，需注意的是可成。

綜觀宏達電法說會後，陸續出爐的15家外資券商最新財務預估值，宏達電總共拿下15票「賣出」、「減碼」、「表現劣於大盤」的最差投資評等，也打破台股外資史的新紀錄，震驚外資圈。

最值得注意的是，外資圈調降後的目標價有的高於100元、有的低於100元，最大關鍵在於分析師採用哪種投資價值評量法，沿用原本的本益比法者大致認為股價還有100元以上價值，若改採P/B值法，100元大關恐將不保。

瑞銀證券亞太區下游硬體首席分析師謝宗文指出，宏達電今年第三季看起來應該虧定了，以本益比法來評價潛在虧損的公司顯然不太適當，需改為P/B值法，而宏達電目前每股淨值約100元，若以1倍P/B值為基準，就是100元目標價。

摩根士丹利證券台灣區研究部主管呂智穎評估，宏達電第三季本業虧損恐怕只是開始，可能得一路虧到2015年。

從基本面來看，法銀巴黎證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師陳佳儀認為，宏達電現階段想回頭擁抱中低階手機市場的時機已太遲。